Mikko Toivanen aloitti muusikon uransa 1970-luvun alussa kuopiolaisen tanssimusiikin piirissä ja pääsi pian mukaan Kuopio Big Bandin toimintaan. 1970-luvulla hän opiskeli Jyväskylän konservatoriossa mm. Esa Pethmanin johdolla ja valmistui musiikkitiede pääaineena Jyväskylän yliopistosta 1981. Jyväskylän vuosinaan hän soitti Jyväskylä Big Bandissä – kirjoitti sille sovituksiakin – ja johti kokoamaansa 7-miehistä Dixieland Bandiä.

Sittemmin hän toimi yli 35 vuoden ajan monenlaisissa musiikkialan opetustehtävissä kansalais- ja musiikkiopistoissa, Joensuun ja Kuopion konservatorioissa, Savonia-ammattikorkeakoulussa ja Sibelius-Akatemiassa sekä yli 25 vuoden ajan musiikin koulutuksen eri asteilla johto- ja organisointitehtävissä. Viimeiset 15 vuotta hän oli Savonia-ammattikorkeakoulun palveluksessa. 1980-luvulta lähtien osana rehtorin virkaansa hän kehitti jazzmusiikin koulutusta Itä-Suomessa: Toivanen mm. perusti nämä koulutukset 1980-luvulla Joensuuhun ja 1990-luvulla Kuopioon. Hän on ollut laaja-alaisen, rajat ylittävän, musiikkikoulutuksen puolestapuhuja ja organisaattori Itä-Suomessa.

Mikko Toivanen oli aktiivisesti mukana jazzin paikallisessa ja valtakunnallisessa yhdistystoiminnassa sekä useissa musiikkialan valtionhallinnon luottamustehtävissä. 1970-luvun alusta lähtien hän oli monin tavoin mukana - muusikkona, sovittajana ja orkesterinjohtajana - edistämässä elävän jazzmusiikin esitystoimintaa Jyväskylässä ja Joensuussa. Vuodesta 1992 hän on ollut aktiivisena toimijana mukana kuopiolaisessa jazzkerho-toiminnassa (JazzSavo ry, sittemmin Kuopio Jazz & Blues ry); yksi Kuopion musiikkikeskuksen jazzklubin "löytäjistä" ja myös sen pyörittäjistä. Toivanen nimettiin vuoden kuopiolaiseksi jazzmuusikoksi vuonna 1995. Toivanen on ollut mukana useissa valtionhallinnon asettamissa musiikkialan työryhmissä (OPM) ja myös valtakunnallisissa luottamustoimissa, 2000-lla mm. Suomen Jazzliiton hallituksessa kahdeksan vuotta, myös varapuheenjohtajana.

Mikko Toivanen on jazzin tutkimuksen pioneeri Suomessa fenomenologian ja semiotiikan hengessä; väitöskirja jazzin filosofiasta valmistui vuonna 2000. Hän oli mukana kirjoittajaryhmässä, joka vuonna 2010 julkaisi teoksen Savon Jatsi. Vuonna 2018 hän julkaisi ensimmäisen suomalaisen big band -sovitusoppaan Ideat stemmoiksi, jota on luonnehdittu alan perusteokseksi.

Toivanen on perinteisen jazz- ja viihdemusiikin, iskelmän ym. kannattaja, uusiakaan tuulia vierastamatta. Jazzin ohella yhtä lailla sydäntä lähellä on esim. klassinen taidemusiikki. Toivasen oman soiton esikuvat ja innoittajat tulevat swing-, west coast, ja cool-jazzin piiristä. Hän on sovittanut musiikkia monille pikkuyhtyeille ja big bandeille sekä mm. Kuopion kaupunginorkesterille. Klassis-romanttinen ja impressionistinen tyyli ovat kaikkein lähinnä sydäntä.

Toivasen kvartetin ohella hänen omia yhtyeitään ovat mm. Savonia Swing Band ja Savonia-tentetti, joka aika-ajoin laajenee 12-jäseniseksi Savonia Big Bandiksi.